2017年10月10日，首屆全球并購金融白沙泉峰會暨白沙泉并購金融街區(qū)開街儀式在杭州市西湖區(qū)白沙泉并購金融街區(qū)及黃龍飯店圓滿落下帷幕。

本次峰會由杭州市人民政府、浙江省人民政府金融工作辦公室主辦，杭州市西湖區(qū)人民政府、杭州市人民政府金融工作辦公室、浙江省并購聯(lián)合會、中國并購公會浙江分會承辦，亞洲并購協(xié)會、安永、浙銀招新、浙江省健康聯(lián)合會、天堂硅谷、天冊、普華資本、浙商創(chuàng)投協(xié)辦，并由西湖區(qū)人民政府金融工作辦公室、白沙泉并購金融街區(qū)管委會執(zhí)行。

寶石山下，西子湖畔，來自全球逾1700余名并購領(lǐng)域精英匯聚在一起，共同參加此次并購人的“盛宴”，并以“全球并購發(fā)展與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級”為主題，共商全球并購發(fā)展之策，共謀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級之計。

浙江省副省長朱從玖、浙江省金融辦主任張雁云、杭州市西湖區(qū)區(qū)長劉穎、中國投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理祁斌、中國并購公會會長尉立東、亞洲并購協(xié)會會長王巍等重量級嘉賓到場參會并發(fā)表致辭和演講。

下面，將為大家?guī)肀敬畏鍟髡搲木驶仡櫍?/p>

演講致辭

“首先我要代表省政府祝賀這次峰會的召開，也祝賀白沙泉并購金融街區(qū)正式啟用。當(dāng)前浙江省正在抓機(jī)遇，如何用好并購上市這樣一個資本市場的工具來推動經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級，把浙江的企業(yè)做強(qiáng)起來，應(yīng)該說是浙江的一次非常重要的一個戰(zhàn)略安排?！?/p>

“我們對跨境并購都是剛剛在接觸，盡管這幾年有了非常大的進(jìn)步，但是接觸這個領(lǐng)域的時間還不長，這個領(lǐng)域其實很復(fù)雜，風(fēng)險也是很多的，所以對浙江的各種類型的上市公司來講，大家要提高成功率，防范和管控好風(fēng)險，提高我們的獲取優(yōu)質(zhì)資源的能力?！?/p>

 中國投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理 祁斌

“這次峰會，如此大的規(guī)模、這么多人參與，讓我深切體會到浙江走在中國經(jīng)濟(jì)的前沿，無論是求發(fā)展，還是求轉(zhuǎn)型升級，中國的企業(yè)都到了要走海外并購的階段?！?/p>

“中國海外并購失敗有很多因素，因為確實存在許多未知數(shù)，那么我們想在這么一個不確定的世界里抓住唯一能夠確定的，那就是中國13億消費者巨大的消費能力，這是我們海外投資最核心的抓手，能夠幫助你在不確定的世界里尋找確定性?！?/p>

“我們做的工作不管是推動企業(yè)在國內(nèi)的并購、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、特色小鎮(zhèn)的建設(shè)、或是海外并購，都是有一個非常強(qiáng)烈、非常明確的使命和目標(biāo)，就是加速中國經(jīng)濟(jì)社會的現(xiàn)代化?！?/p>

中國并購公會會長 尉立東

“我們相信在浙江省在國家一帶一路戰(zhàn)略倡議下，由中國啟動的全球并購黃金時代正在到來，浙江、杭州必將發(fā)揮引領(lǐng)的作用。我們相信并購金融街區(qū)在這樣一個大背景下一定能建設(shè)得非常成功，從中國并購公會來講一定貢獻(xiàn)我們自己全部的專業(yè)知識和智慧，同時也希望更多的專業(yè)結(jié)構(gòu)、專業(yè)力量、專業(yè)智慧參與到浙江并購中來，共同把握全球的機(jī)遇，共同加速中國產(chǎn)業(yè)整合的進(jìn)程?！?/p>

白沙泉發(fā)布

杭州市西湖區(qū)委副書記、區(qū)長劉穎

“今年5月，省委書記車俊在視察白沙泉的時候，也專門對白沙泉今后的發(fā)展提出了要求，寄予了厚望，目前正在按照各界領(lǐng)導(dǎo)和社會各界的期盼，全力打造并購金融要素的生態(tài)圈?！?/p>

項目落地儀式

母基金落地簽約儀式

亞洲并購協(xié)會會長、中國金融博物館理事長 王巍

“浙商是最早代表中國走向全球?qū)傩缘囊慌倘?，除萬向集團(tuán)、吉利等具有代表性的企業(yè)，浙江很多產(chǎn)業(yè)特別是消費、衛(wèi)星制造已經(jīng)是引領(lǐng)全球的了。浙江還產(chǎn)生了一大批全球級的企業(yè)家，比如馬云、魯冠球，沈國軍，郭廣昌等?！?/p>

“浙江省的海外并購是全中國最多的，我相信在全球也是最多的，浙商將會引領(lǐng)全球，其中最重要的動力就是并購，我們可以期待并購更大的作用?！?/p>

“集聚要有格局，所以白沙泉要不能成為白沙泉的白沙泉，要成為杭州的白沙泉，浙江的白沙泉，甚至成為全球并購的白沙泉，這是一個視野和格局，要有這樣的視野和格局才能做大，另外并購不僅僅是傳統(tǒng)的商人并購，而是要包括互聯(lián)網(wǎng)并購、金融科技并購，包括今天談的區(qū)塊鏈并購?！?/p>

招商銀行副行長 趙駒

“作為招商銀行來講，希望共同推動整個中國并購業(yè)務(wù)的發(fā)展，我們也看到在整個過去的15年中，中國的并購已經(jīng)從1.0到了3.0時代，所謂1.0時代就是資源并購，主要是收購資源，2.0就是去收購很多的制造業(yè)、消費品領(lǐng)域的項目，而且民營企業(yè)在里面也占了很重要的一部分，而我們所說的3.0，就是我們的企業(yè)更加希望通過國際化的運營來擴(kuò)大自己的規(guī)模，擴(kuò)大企業(yè)在國際上的影響?！?/p>

安永大中華區(qū)主席 吳港平

“將來我們中國企業(yè)海外并購，我用八個字去說“回歸理性，后勁十足”，所以我的信心還是比較足的，很多人都談我們海外的并購都是失敗為主，我個人的看法是這樣的：當(dāng)然有失敗的，但是我相信肯定是成功的比較多?！?/p>

“海外并購的支撐點不是國有企業(yè)而是民營企業(yè)，而民營企業(yè)我們知道浙江是中國最強(qiáng)的一個省份之一，由此可見浙江真的是“走出去”最活躍的一個省份。在“一帶一路”的背景下，國家在基建方面的需求很巨大，我相信這也是我們一個很好的機(jī)會，我相信未來“一帶一路”能給浙江、給中國提供更多收購合并的機(jī)會。”

德國并購協(xié)會主席 Dr.Kai Lucks

“希望大家可以通過相互的合作或者并購來進(jìn)行發(fā)展和擴(kuò)展，我們也可以從其他的服務(wù)制造商和提供商當(dāng)中去獲得力量和優(yōu)勢，我們也必須要看到其中一些相關(guān)的數(shù)據(jù)以及怎么樣使用一些小型的或者大規(guī)模的一些并購，去加速我們的發(fā)展。我們也要確認(rèn)潛在的一些并購的主體，才能在并購之后更加地壯大，所以每一個企業(yè)主體需要跟不同類型的公司進(jìn)行合作，進(jìn)行優(yōu)勢互補(bǔ)，以此來延長自己企業(yè)的壽命?！?/p>

圓桌對話

主持嘉賓：

中國并購公會浙江分會會長 龔小林

對話嘉賓：

盾安控股集團(tuán)總裁 吳子富

林肯國際中國區(qū)CEO 張書銘

全國律師協(xié)會副會長、天冊律師事務(wù)所主任 章靖忠

浙商創(chuàng)投董事長 陳越孟

安永財務(wù)交易咨詢服務(wù)主管合伙人 蘇麗

硅谷天堂首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、浙江天堂硅谷資產(chǎn)管理集團(tuán)管理合伙人 郭豐

Q：談?wù)勂髽I(yè)如何更好地利用并購重組，提高市場占有率，降低成本，消除競爭，提升企業(yè)的核心競爭力，加快產(chǎn)業(yè)布局速度和產(chǎn)業(yè)整合質(zhì)量

吳子富：一是我們利用資本市場平臺實施了跨行業(yè)的并購；二是圍繞價值鏈做大做強(qiáng)我們的產(chǎn)業(yè)，同時提升上市公司的價值，這主要是圍繞盾安環(huán)境平臺做大做強(qiáng)價值鏈。因為盾安環(huán)境在2004年IPO的時候，只是做一個商用空調(diào)的這樣一個單一業(yè)務(wù)的企業(yè)，這幾年我們通過市場注入、并購，把它打造成一個制冷配件全球領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)，同時也是中國核電空調(diào)的領(lǐng)軍企業(yè)，同時利用空調(diào)的裝備延伸到節(jié)能服務(wù)，所以整個公司的價值得到了較好的提升；三就是我們對接國家的產(chǎn)業(yè)政策，培育一些新興產(chǎn)業(yè)。

Q：在并購中如何定位律師的功能，如何發(fā)揮律師的作用？

章靖忠：第一，律師能夠解決交易在法律上是否可行，有哪些法律障礙，又有哪些法決方案；第二，跨國并購交易當(dāng)中有很多法律風(fēng)險，律師可以發(fā)現(xiàn)法律風(fēng)險、解決法律風(fēng)險，讓你用最小的法律風(fēng)險達(dá)到你的商業(yè)目的；第三，商業(yè)文件也是一個法律文件，所以一個優(yōu)秀的并購律師不光是一個法律方面的專家，也是一個商業(yè)方面的專家，可以給你商業(yè)方面的建議；第四，上市公司在并購當(dāng)中，律師出具的法律意見書是必備的報批文件，也就是說律師以自己的公信力，向政府部門承諾、向社會公眾部門承諾這個是可信的；另外，我們現(xiàn)在講的很多并購，如果沒有中國律師的參與，還涉及到交易的安全問題。

Q：簡要介紹一下白沙泉并購母基金的特點

陳越孟：早上發(fā)布的白沙泉并購母基金是我們和并購公會，以及浙江省國有資本投資公司發(fā)起的，這個基金有幾個特點：第一，平臺型。就是這個基金會整合上市公司、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、并購項目，還有其他的中介機(jī)構(gòu)都會集聚在這個平臺上；第二，導(dǎo)向性。主要的導(dǎo)向主要是引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級和提升；第三是需求性。主要是根據(jù)上市公司的需求定向去尋找項目進(jìn)行并購；第四是精準(zhǔn)性。這個產(chǎn)業(yè)并購母基金區(qū)別于其他的母基金，我們以后會定向投資于已經(jīng)有確定項目的一個個子基金，效率更高，效果更好。

Q：從全球的角度看，三年前和三年后的今天，中國的買家在并購交易中產(chǎn)生了怎樣的變化？有怎樣的影響？

張書銘：9月份的時候，我在國內(nèi)做了兩個路演，一個是德國過來，一個是美國過來，我發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在國外的賣家越來越希望吸引中國買家，而從中國買方這邊來講，他們也越來越成熟。包括三年前，中國買方可能還不知道要請投行或者是其他的中介，現(xiàn)在基本上每個項目都會請會計師、律師、投行來幫助做競標(biāo)的程序，同時對競標(biāo)的一些內(nèi)容也越來越理解。另外還有很重要一點，在融資的結(jié)構(gòu)方面，中國買家特別是上市公司也越來越知道怎么利用國外當(dāng)?shù)氐慕鹑诠ぞ?、?dāng)?shù)氐娜谫Y，而不只是靠國內(nèi)的融資。

Q：中國企業(yè)特別是浙江的企業(yè)在國際國內(nèi)的并購過程中都踩了哪些坑，需要怎樣提高和完善？

蘇麗：其實也不能叫坑，從某種程度上來說也是經(jīng)驗教訓(xùn)。作為一個中國買家或者說強(qiáng)勁的中國民營企業(yè)，以中國市場為競爭力是最好的選擇，因為不論是從股東來說，還是現(xiàn)有的管理層來說，包括員工，包括當(dāng)?shù)卣麄兌枷Ｍ悴①徍蟀阉^續(xù)做強(qiáng)做大，展示中國是一個全球最大的消費市場，帶來這么一個吸引力給他們，這些可以加大我們談判的力度，讓我們不僅僅是被人家作為陪標(biāo)的買家，而是看到我們真正能夠給公司帶來的長期效益。

Q：從去年下半年開始監(jiān)管層對于海外投資的政策有收緊，跨境并購的熱度因此趨于放緩，有觀點認(rèn)為監(jiān)管層防范跨界并購非主業(yè)投資帶來的風(fēng)險，還有海外投資過程中帶來的資本外流是政策收緊的主要原因，你怎么看？

郭豐：實際上監(jiān)管收緊對PE界來說比較致命，有個數(shù)據(jù)就是2017年上半年的并購數(shù)量，并購金額同比是下降46%，這個應(yīng)該是斷崖式的下滑，為什么？因為經(jīng)歷海外并購黃金十年以后，監(jiān)管層思路發(fā)生大的變化，主要基于三個風(fēng)險考慮：

第一個是海外經(jīng)營的風(fēng)險，海外并購是一個系統(tǒng)性工程，如果有差就會半途而廢；

第二，中國有很多并購企業(yè)是負(fù)債的，不是自由資金，整個監(jiān)管思路從去年下半年開始在去杠桿、防風(fēng)在這個思路之下，對海外并購政策收緊；第三個是對資本外流的擔(dān)心，從2015年資本開始外流，但我覺得這個情況是短期的，長期還是看好，將來的結(jié)構(gòu)更為優(yōu)化，比如說過去的這些酒店、游戲可以繼續(xù)下降，而新興產(chǎn)業(yè)比如說高新技術(shù)、環(huán)保、大健康我覺得都會持續(xù)的上升。